Mercado

O mercado físico de milho já não olha apenas para preço. Neste momento, atravessa uma fase de acomodação, típica de um mercado congestionado, que naturalmente gera impaciência em boa parte dos participantes.

É um cenário em que diferentes leituras conseguem encontrar fundamentos. Dá para justificar uma visão mais baixista, apoiada na entrada da safrinha e no aumento da oferta. Da mesma forma, também existem argumentos para defender um mercado mais firme, sustentado pelo dólar, pelo clima nos Estados Unidos, pela demanda crescente da indústria de etanol e por uma exportação que demora a ganhar ritmo, mas que historicamente embarca volumes importantes ao longo do segundo semestre.

No curto prazo, é inegável que teremos muito milho disponível. Porém, esse aumento de oferta encontra uma demanda relevante, principalmente da indústria de etanol, além do consumo interno e da expectativa de embarques para exportação.

No fim das contas, o mercado vive um verdadeiro cabo de guerra. Cada agente enxerga os fundamentos de acordo com seu interesse: o comprador aposta que a safrinha ainda pressionará os preços, enquanto o vendedor observa fatores que podem limitar essa queda ou até sustentar uma recuperação.

Somam-se a esse cenário os ingredientes que hoje comandam a formação dos preços: dólar, CBOT e clima. São esses fatores que devem continuar definindo o humor do mercado nas próximas semanas.

Por enquanto, a leitura continua sendo de um mercado congestionado, sem tendência clara, exigindo menos convicção e mais acompanhamento diário dos fundamentos.

Preços

Mercado físico sem alterações nas principais referências do mercado paulista.

•⁠ ⁠Campinas/SP: comprador R$ 66,00 | vendedor R$ 68,00

•⁠ ⁠Cooperativas: comprador R$ 61,50 | vendedor R$ 63,00

•⁠ ⁠Milho tributado: comprador R$ 67,50 | vendedor R$ 69,50

Gráfico

📊 CCMU26 – O milho set/26 trabalha em torno de R$ 68,13, praticamente estável (-0,04%), consolidando a recuperação técnica observada nas últimas sessões. O contrato continua trabalhando próximo da região de resistência entre R$ 68,15 e R$ 68,40, faixa importante para confirmar uma mudança mais consistente no comportamento dos preços.

O IFR(9) permanece acima da linha dos 50 pontos, mostrando recuperação do momentum comprador, enquanto o ADX(9,9) segue em níveis baixos, indicando perda de força da tendência anterior e um mercado ainda em consolidação.

Suportes:

S1 R$ 67,85

S2 R$ 67,50

S3 R$ 67,02

Resistências:

R1 R$ 68,40

R2 R$ 69,05

R3 R$ 69,70

Cenário provável: o contrato segue construindo uma base de preços. Um fechamento acima de R$ 68,40 fortalece a recuperação e pode abrir espaço para buscar a região dos R$ 69,00/69,70. Enquanto permanecer abaixo dessa faixa, o mercado tende a continuar em consolidação.

📊 CCMX26 – O milho nov/26 trabalha em torno de R$ 71,85, com alta de 0,20%, mantendo o melhor comportamento técnico entre os vencimentos. O contrato continua respeitando o canal de alta de curto prazo e se aproxima novamente da importante resistência na região de R$ 72,20.

O IFR(9) permanece acima de 50, indicando fortalecimento gradual da força compradora, enquanto o ADX(9,9) ainda mostra baixa intensidade direcional, característica de um mercado que evolui de forma gradual.ulho.