O mercado de soja opera sem tendência definida enquanto duas grandes incógnitas permanecem sem resposta: a reabertura plena do Estreito de Ormuz e o desfecho de uma possível cúpula entre Donald Trump e o presidente chinês Xi Jinping, prevista para meados de maio. A avaliação é de Dan Basse e Ben Buckner, da AgResource, em transmissão divulgada nesta terça-feira. “Não dá para romper um mercado até que o estreito esteja aberto. É aí que nos encontramos”, afirmou Basse.

O Estreito de Ormuz não está totalmente aberto ao tráfego de embarcações, segundo a AgResource. Mais cedo, Trump publicou mensagem indicando que o Irã está “em colapso” e pediu a abertura da via marítima o mais rápido possível, manifestando confiança de que o pedido será atendido. Para Buckner, porém, declarações anteriores sobre prazos de dois a três dias ou de duas semanas não se confirmaram. “É aberto ou não é. Neste momento, não está totalmente aberto”, afirmou, ressaltando que isso pressiona o fluxo global de fertilizantes.

É nesse ambiente de incerteza geopolítica que ganha peso a possível cúpula entre Trump e Xi, esperada para meados de maio após meses de anúncios e adiamentos. A questão central para o setor agrícola é se os Estados Unidos conseguirão convencer a China a ampliar as compras de soja e de outros produtos americanos. “A demanda chinesa por produtos dos EUA ainda está no topo da lista em termos de fluxo comercial”, disse Buckner. Para os analistas, a imprevisibilidade das duas variáveis explica o comportamento errático das cotações.

No complexo soja, o principal ponto de sustentação vem das margens das indústrias americanas de processamento. Segundo Buckner, o esmagamento ainda rende cerca de US$ 3,25 por bushel no mercado futuro e até US$ 3,60 por bushel em Illinois, o que permite às fábricas pagar mais pela soja mesmo com o grão entre US$ 11,50 e US$ 11,60 por bushel em Chicago. Esse quadro, porém, não significa necessariamente um novo ciclo de alta para a oleaginosa.