Decisão em linha com as estimativas de mercado (aumento de 1%, para 13,25%). O Banco Central manteve-se firme no comunicado, reforçando mais uma alta da mesma magnitude na próxima reunião, em março, e deixando em aberto a decisão para a reunião de maio.
Nosso ponto de vista: Galipolo manteve-se firme na condução (lembrando que a votação foi unânime), elevando os juros e reforçando mais uma alta da mesma magnitude até março. Ele demonstrou preocupação com a política fiscal, porém deveria ter enfatizado mais a trajetória negativa da dívida. A questão da inflação também não ficou muito clara, já que o próprio Banco Central estimou uma inflação final de 5,2% em 2025, muito acima da meta de 3,00%, mesmo com juros de 14,25%. Ou seja, se a inflação projetada é de 5,2%, as duas altas previstas não são suficientes. Dito isso, o Banco Central deveria ter sinalizado novas elevações. O comunicado foi um pouco Dovish.
A decisão foi unânime e já era amplamente esperada pelo mercado.
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Nosso ponto de vista: Galipolo manteve-se firme na condução (lembrando que a votação foi unânime), elevando os juros e reforçando mais uma alta da mesma magnitude até março. Ele demonstrou preocupação com a política fiscal, porém deveria ter enfatizado mais a trajetória negativa da dívida. A questão da inflação também não ficou muito clara, já que o próprio Banco Central estimou uma inflação final de 5,2% em 2025, muito acima da meta de 3,00%, mesmo com juros de 14,25%. Ou seja, se a inflação projetada é de 5,2%, as duas altas previstas não são suficientes. Dito isso, o Banco Central deveria ter sinalizado novas elevações. O comunicado foi um pouco Dovish.
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